2015年是中信證券成立20周年，這一年于之而言格外不平凡。3月23日晚間，中信證券正式發布了2015年年度報告，公開了去年一年的收支賬本。

　　年報顯示，公司實現營業收入560億，同比增長91.84%;歸屬母公司股東凈利潤198億，同比增長74.64%;歸屬母公司股東扣非后凈利201億，同比增長107.86%。

　　中信證券在去年下半年“救市”期間擔當了行業“老大哥”的角色，在出資方面也遠超行業水平。公司先后兩次總計出資211億，以開展收益互換業務方式與中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)進行合作。值得注意的是，中信證券對該筆出資“風險自擔”，未來究竟收益幾何，還將取決于行情走勢。

　　略有浮虧

　　隨著股市企穩，大盤指數再次登上3000點。3月23日，上證指數上漲0.35%，報收于3009.96。這也意味著，券商“救市”資金的浮虧幅度進一步縮小。回顧出資當日，7月6日上證指數收于3776點，9月1日收于3167點。若上證指數進一步上漲，“救市”資金的浮虧可能會轉為浮盈。

　　去年7月，21家券商發出的聯合公告表示將出資“救市”。同時承諾，上證指數在4500點以下，證券公司自營股票盤不減持，并擇機增持。

　　中信證券分別于2015年7月6日和2015年9月1日，在公司2015年度自營投資額度的授權范圍內，與證金公司開展收益互換業務，公司先后出資人民幣157億、54億元，總計211億元，占2015年7月 31日母公司凈資產的20%。

　　從傳統意義上而言，股票收益互換是指證券公司與符合條件的客戶約定在未來一定期限內，根據約定數量的名義本金和收益率定期交換收益的行為。其中，交易一方或雙方支付的金額將與特定股票、指數等權益類標的證券的表現掛鉤。原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進行支付，不發生本金交換。

　　通常而言，投資者參與股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是投資者將固定收益交換為與股價表現掛鉤的浮動收益，另一類是投資者將持股收益交換為固定收益。

　　從“救市”資金的交易方式來看，中信證券的出資與其他券商一同投資于一個專戶，該專戶由證金公司統一運作及投資管理。參與投資的各家券商，按照投資比例分擔投資風險、分享投資收益，股票投資的不確定性自然也是落到券商頭上。查閱中信證券年報可以看到，上述211億投資被計入可供出售金融資產的“其他項目”。該“其他項目”計入賬面價值288億，同時計提減值準備1.1億。

　　業績創新高

　　去年股市大起大落，投資者有喜有憂，不過券商整體業績依然較為可觀。中信證券去年實現營業收入 560 億,實現凈利潤198 億,均創歷史新高。去年實現每股收益人民幣 1.71 元,同比增長 66.02%。

　　2015年，公司經紀業務實現營業收入217.12億元，同比增長113.33%;資產管理業務收入77.24億元，同比增長26.39%;證券投資業務收入176.35億元，同比增長160.88%;證券承銷業務收入 45.22億元，同比增長26.25%;其他業務實現營業收入44.20億元，同比增長72.22%。

　　具體而言，傳統業務方面，IPO及再融資等股權融資主承銷1773億元，市場份額10.72%;債券承銷3857億元，市場份額3.35%;資產管理規模1.1 萬億元，市場份額9%。據中信證券統計，上述業務公司在行業內排名第一。另外，公司代理股票基金交易33.8萬億元，市場份額6.43%;公募基金傭金分倉市場份額6.2%;QFII交易客戶數量達到139家。

　　資金類業務方面，固定收益業務領域的利率債銷售市場份額4.72%，排名同業第一;融資融券余額740億元，市場份額6.3%，排名行業第一;股票質押回購規模331億元，市場份額12.2%，排名行業第二。

　　調查仍未結束

　　在業績全面增長的同時，中信證券依然有它的“隱疾”。公司去年下半年包括總經理程博明在內多位高管被帶走調查或協助調查，公司甚至出現“無人簽字”的困局。穩固管理層，重塑團隊競爭力，對中信證券依然是不小的挑戰。

　　公司董事長張佑君在年報中致辭時表示，2015年8月以來,公司部分人員被公安機關要求協助或接受調查，這是公司成立以來面臨的最重大考驗。他同時也表示，其中大部分人員已陸續返回工作單位或住所。

　　公司在年報中稱，“2015年8月25日以來公司部分人員協助或接受公安機關調查一事尚未有結論”。

　　此外，證監會針對中信證券的立案調查也依然在進行。2015年11月26日，中信證券收到證監會調查通知書，從編號“稽查總隊調查通字153121號”可以看出，對中信證券的調查是稽查總隊直接出手，級別上高于其他同一時段的券商調查案件。

　　中信證券隨后公告稱，本次調查的范圍是公司融資融券業務開展過程中，存在違反《證券公司監督管理條例》第八十四條“未按照規定與客戶簽訂業務合同”規定之嫌。截至目前，調查尚未有最終結果。

　　“國家有關部門的相關調查和檢查，幫助公司查找缺失，促進公司完善內部管理，這是為公司做了一次全面的健康體檢，對公司未來持續健康發展具有重要意義。”張佑君23日表示，針對相關事件，公司進行了積極的調整，借此契機，也進行了全面自查和業務梳理，堵塞風險漏洞，完善內部控制。