業(yè)內(nèi)稱平臺貸料繼續(xù)增長 控風(fēng)險(xiǎn)仍需加碼
多位專家和銀行業(yè)內(nèi)人士向中國證券報(bào)記者表示，就目前來看，中國的地方融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。另外，包括城投債等其他非信貸融資渠道也暫未出現(xiàn)較大面積的難以付息問題。中國不會爆發(fā)“地方債務(wù)危機(jī)”。
此觀點(diǎn)也得到了監(jiān)管層的認(rèn)同。銀監(jiān)會主席尚福林近日就表示，目前地方政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。他稱，截至今年一季度末，地方政府融資平臺貸款余額為9.59萬億元，不良貸款率0.14%。“這些地方政府債務(wù)基本屬生產(chǎn)性負(fù)債，不是消費(fèi)性負(fù)債，大都有對應(yīng)的資產(chǎn)保障，總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。”
專家指出，除銀行信貸和發(fā)債直接融資之外，各地方融資平臺通過信托貸款、融資租賃、售后回租、BT、違規(guī)集資等方式變相舉借政府性債務(wù)。地方“影子”融資渠道風(fēng)險(xiǎn)正與日俱增，相關(guān)部門必須早作準(zhǔn)備、防范風(fēng)險(xiǎn)。尚福林對此表示，下一步將加強(qiáng)平臺貸款的規(guī)范管理，同時抓緊研究規(guī)范地方政府債務(wù)管理的辦法。
部分地區(qū)平臺貸“零不良”
對于當(dāng)前我國地方融資平臺貸款的風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)專家和監(jiān)管層意見一致，即短期風(fēng)險(xiǎn)可控。而銀監(jiān)會方面披露的一季度末地方政府融資平臺貸款余額為9.59萬億元，與去年底相比，也僅僅增長了0.29萬億。值得注意的是，銀監(jiān)會在今年年初就已經(jīng)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，要求各銀行控制地方平臺貸款總量，不得新增融資平臺貸款規(guī)模。對于現(xiàn)金流覆蓋率低于100%或資產(chǎn)負(fù)債率高于80%的融資平臺貸款占比，不高于上年。
中國證券報(bào)記者近日走訪江浙多個地級市也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前并未出現(xiàn)較大規(guī)模的融資平臺貸款不能還本付息的狀況。在寧波等城市，融資平臺貸款甚至是“零不良”。寧波銀監(jiān)局局長吉明稱，當(dāng)前寧波當(dāng)?shù)厝谫Y平臺貸款不僅是“零不良”，且基本所有的貸款項(xiàng)目都是現(xiàn)金流全覆蓋。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，當(dāng)前我國地方融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)整體可控，也不會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但從短期看，地方政府償債仍有壓力，短期還款高峰還沒過去，2013年和2014年將迎來還款高峰期。
中國銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管、《國際金融研究》常務(wù)副主編溫彬認(rèn)為，當(dāng)前我國地方政府債務(wù)主要以融資平臺形式持有。中國的債務(wù)基本上是內(nèi)債，可以通過貨幣政策、債務(wù)重組等方式解決，其對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響程度和沖擊面遠(yuǎn)不及其他國家。從償債能力上看，即使房地產(chǎn)市場出現(xiàn)向下調(diào)整，政府仍然有足夠的償付能力。
溫彬稱，一是中國經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)硬著陸，這將從根本上保證政府有足夠的償付能力。二是在中國特有的社會制度下，政府所掌握的資源可以作為償債的重要保證。外匯儲備規(guī)模龐大，至2013年3月末，國家外匯儲備余額為3.44萬億美元。可動用的國有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也相當(dāng)巨大，至2013年3月，地方國有企業(yè)(包括上市和非上市公司)的股權(quán)價(jià)值共計(jì)約13萬億。土地可盤活資產(chǎn)空間還較大。土地改革制度的推進(jìn)、房產(chǎn)稅等新稅種的推廣征收，都將為地方政府提供新的資產(chǎn)來源。
下半年平臺貸投放料增長
銀監(jiān)會的《指導(dǎo)意見》明確，新增融資平臺貸款應(yīng)主要支持符合條件的省級融資平臺、保障性住房和國家重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目的合理融資要求。
一方面是風(fēng)險(xiǎn)可控，另一方面要支持合理融資需求。中國證券報(bào)記者走訪時發(fā)現(xiàn)，近期各家商業(yè)銀行對于地方融資平臺貸款從以往的“聞平臺貸款色變”悄然轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺e極布局”，尤其是對于地方大型城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。多位銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年下半年，地方融資平臺貸款的投放料將大幅增加。“尤其是在當(dāng)前實(shí)際經(jīng)濟(jì)有效需求不足的情況下，商業(yè)銀行貸款投放于地方基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其實(shí)也是不得已而為之。”
一位大型國有商業(yè)銀行人士告訴本報(bào)記者，“今年總行沒有要求壓縮平臺貸款的規(guī)模，也就是說，各地分行可以根據(jù)自己的規(guī)劃調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。例如之前的平臺貸到期，就可以把授信額度用在新的項(xiàng)目上。當(dāng)然，和2008年的情況不一樣，現(xiàn)在我們都是重點(diǎn)選擇資質(zhì)優(yōu)良、省級以上、城鎮(zhèn)化相關(guān)的平臺項(xiàng)目。”
實(shí)際上，今年上半年各地方政府陸續(xù)出臺投資規(guī)劃，根據(jù)中國證券報(bào)記者此前不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國各省、市、區(qū)的固定資產(chǎn)投資總額已逾20萬億元。多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2013年我國全社會固定資產(chǎn)投資或?qū)⒌?5萬億元，同比增長超過21%。
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