高收益債調整時間悄然提前
高收益債策略享受配置熱情余溫的同時，下一輪調整的時間也在悄然提前。在配置壓力的推動下，我們認為短期內能夠促使其調整的因素確實不多，因此建議繼續以持券為主。只是考慮到很多債券的收益率甚至已經降至其2009年以來的最低水平，而當前無論是資金利率，還是利率產品收益率水平，在理論上均不能對目前如此之低的收益率構成支撐，因此這樣的走勢也會提前下一輪調整的啟動時間，如往年5-6月才出現的變盤，今年可能會提前至3-4月，故而在2月下旬，如果這部分高收益債繼續上漲，則可適當減倉或降低組合久期。
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