美聯儲工作重心轉向促就業
30年來,美聯儲一直將控制通脹視為通向經濟繁榮的道路,但該機構開始認識到僅此是不夠的。日前,美聯儲歷史上首次尋求塑造勞動力市場,認為降低失業率是復蘇的關鍵。美聯儲動用數十億刺激資金以提振勞動力市場,并表態在失業率至少降至6.5%之前保持低利率不變,頂級官員已開始以愈發緊迫和個性化的語氣講述該問題。
聚焦就業代表了美聯儲歷史性的轉變,這一轉變始于2008年金融危機,并在經濟增長連續四年疲弱之際成型。但美聯儲究竟能如何影響失業率仍是個開放性問題:美聯儲不能命令公司招聘,也不能感召企業家創造就業機會。同時,壓低失業率的努力或導致其他后果的警告聲也不斷高漲,如或引發數代央行官員致力于避免的高通脹。
然而美聯儲內部的共識冒險是值得的。甚至有種觀點認為,在美國國會深陷僵局之際,美聯儲獨自肩負起了幫助美國人就業的重任。
美聯儲副主席耶倫上周在演講中稱,高失業率給太多美國家庭施加了巨大負擔,并代表了一個嚴重的社會成本。她稱:“我認為使改善勞動力市場成為貨幣政策的中心是合適的。”
美聯儲的官方雙重使命是確保物價穩定和最大限度地改善就業。但美聯儲過去確切說并不如此看待其使命。歷史來看,通脹一直是美聯儲的首要議題,部分原因是美聯儲的首要權力是調節利率的能力。利率變動對通脹的影響已很明確:當物價上漲過快時,美聯儲上調利率目標,經濟增長放緩;當物價過低時,美聯儲下調利率目標鼓勵消費者支出,提振物價。聚焦失業率的部分挑戰是首先決定失業率實際上能夠降至多低,美聯儲官員預測范圍為5%-6%,但實際數據或無法獲悉。
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