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華泰證券:市場仍存較大分歧 短期大盤仍需觀望

2013-08-26 10:53    來源:中國資本證券網

  導讀:目前市場仍是“牛熊共存”的格局,創業板及傳媒、信息服務板塊走“大牛市”,中小板及信息設備、電子、環保走“小牛市”,而大盤及相關下跌板塊走“熊市”。截至上周,全部A股平均動態PE僅10倍左右,但權重股和小盤股PE有天壤之別,權重股PE重回個位數范圍,而創業板中的一些小市值個股PE已有上百倍,如今年漲幅超過5倍的中青寶,按半年報測算的PE達到200倍。資金對題材股的追逐使得個股“泡沫”被無限放大,其中蘊含著較大的交易風險。

  上周市場繼續呈現出兩極分化的態勢,一方面是創業板等小市值股票強者恒強,創業板再次創出今年新高,距歷史最高點只有一步之遙;另一方面受上周光大證券“8·16事件”影響,權重股走勢疲軟。特別是在周五,以招商銀行為代表的權重股午盤突然跳水,雖有做多力量積極力挺,但終究實力有限,上周滬綜指仍以跌勢收場。

  上周最新公布的8月匯豐中國制造業PMI預覽值50.1,重回榮枯線之上,明顯的數據利好并未能刺激指數強勢上行。相反,市場量價配合欠佳,致使大盤回落,顯示了市場對利好的麻木,這是典型的弱市特征。雖然市場在指數方面表現低迷,但板塊個股卻十分精彩,市場前期的熱點如文化傳媒、網絡游戲、移動互聯網、移動支付、4G、云計算、智能電網、互聯網金融、鋰電池等概念板塊此起彼伏,結構性機會繼續在市場中發酵升溫。

  目前市場仍是“牛熊共存”的格局,創業板及傳媒、信息服務板塊走“大牛市”,中小板及信息設備、電子、環保走“小牛市”,而大盤及相關下跌板塊走“熊市”。截至上周,全部A股平均動態PE僅10倍左右,但權重股和小盤股PE有天壤之別,權重股PE重回個位數范圍,而創業板中的一些小市值個股PE已有上百倍,如今年漲幅超過5倍的中青寶,按半年報測算的PE達到200倍。資金對題材股的追逐使得個股“泡沫”被無限放大,其中蘊含著較大的交易風險。

  因此,目前投資者對市場存在較大分歧,一方面認為牛市板塊行情還沒結束,結構性行情仍將演繹,資金將繼續在其中閃轉騰挪;另一方面認為牛市行情已到末期或是已經結束,做多盈利非常困難,這部分資金已采取觀望的策略。

  當前市場依然處于消化“8·16事件”利空影響的階段,但從上周指數表現看,并沒有出現特別大的跌幅,表明市場具有相當強的承受能力,投資目標依然要抓住市場的結構性機會,具有良質、低價、超跌、題材的個股仍有在市場中不斷活躍的機會。因此,操作上建議緊跟市場熱點,忽略指數表現,輕倉博弈低估值高成長的中低價成長股。

責編:王慧
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