機(jī)構(gòu)對7月股市分歧大 看好大眾消費品
滬指跌到1849點后，昨日收復(fù)2000點關(guān)口，此時投資者最關(guān)心的問題莫過于：到底是已經(jīng)企穩(wěn)見底，還是下跌中繼？而目前機(jī)構(gòu)的看法也是分歧巨大。
“經(jīng)過6月份快速的、大幅度的下跌之后，空方能量大幅消耗，多空雙方力量對比將逐漸向多方傾斜。”東莞證券認(rèn)為，雖然基本面短期難言好轉(zhuǎn)，但從管理層來看，匯金再次出手增持，顯示出維穩(wěn)的信號，如果說2100點一線是“政策底”，那1900點一線有望成為“市場底”，1849點短期底部明確。
銀河證券則旗幟鮮明地提出“等待反彈”，對7月份的市場也比較樂觀。銀河證券表示，當(dāng)前市場更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)下臺階和產(chǎn)能過剩問題，同時流動性緊張局面將持續(xù)至7月中旬，預(yù)計7月份中報集中披露時市場將重新審視業(yè)績。6月在“錢荒”的沖擊下，下跌的劇烈性超出預(yù)期。
雖然A股市場在6月已大幅度下跌，但看空之聲依然不絕于耳。“調(diào)整尚未結(jié)束，保持低倉位。”申銀萬國直接潑來一盆冷水，“6月下旬應(yīng)該是市場對經(jīng)濟(jì)、流動性預(yù)期較為悲觀的時刻，邊際上最壞時刻已經(jīng)過去，后續(xù)有望修復(fù)性反彈，但只是反彈。”
申銀萬國稱，從年初的“弱復(fù)蘇”到現(xiàn)在的L型底部波動，市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期在逐漸退潮。近期經(jīng)濟(jì)的疲弱程度的確已經(jīng)超出市場預(yù)期，L型底部能否橫住正成為越來越多投資者的擔(dān)憂。大方向我們依舊謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)仍在隧道中，A股難有大牛市。
盡管上述機(jī)構(gòu)對7月份股市存在較大分歧，但是“7月中旬之前都是觀察期”卻得到一致認(rèn)同。7月份有幾件大的事情需要引起投資者關(guān)注：一是北戴河會議釋放出何種信號決定了下半年乃至更長時間的政策動向，二是等待流動性邊際沖擊過去和IPO預(yù)期明朗，三是中報證偽期來臨，成長股將受到考驗。
同時，在配置上，各家機(jī)構(gòu)也有不同的側(cè)重點。申銀萬國表示，下半年經(jīng)典消費（醫(yī)藥、大眾消費品）可能優(yōu)于新興成長（環(huán)保、傳媒、電子），業(yè)績更確定的優(yōu)勢將使市場在下半年給予經(jīng)典消費更低的風(fēng)險溢價，打開上漲空間。而且恐慌過后，業(yè)績較為穩(wěn)定的地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌的配置價值進(jìn)一步突出。(記者 李宇欣)
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