2012年4大上市險企合計凈賺391.2億 退保金764億
截至目前，在A股上市的四家保險公司中國人壽(601628，SH)、中國平安(601318,SH)、中國太保(601601,SH)和新華保險(601336,SH)2012年年報全部亮相。綜合來看，在行業(yè)增速下滑、資本市場持續(xù)低迷的背景下，幾家公司的業(yè)績不太樂觀。
《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2012年上述4家A股上市保險公司合計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為391.2億元，同比下滑20%；與此同時，退保壓力仍居高不下，4家企業(yè)退保金合計為764億元，比2011年的655億元增加了109億元，增幅為16.6%。
業(yè)績：
凈利兩家下滑兩家微增/
剛剛過去的2012年，對于中國保險業(yè)來說，是不平常的一年。年報顯示，受股市不景氣影響，2012年A股四大上市險企的“收成”難言樂觀，中國人壽及中國太保凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，新華保險和中國平安雖然維持增長，但也僅是微增。
具體來講，2012年中國人壽歸屬母公司凈利潤110.6億元，下滑39.7%；中國太保凈利潤50.77億元，下滑38.9%；新華保險凈利潤29.33億元，同比增長4.8%；中國平安凈利潤200.5億元，同比增長3%。
各大公司對凈利下滑的解釋中，都提到了投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加兩大因素。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的總投資收益率分別為2.79%、2.9%、3.2%和3.2%。對此，四家公司都認(rèn)為與資本市場的持續(xù)低位運行有關(guān)。由于過度依賴資本市場，在2012年行情低迷的情況下，上市險企不得不大幅計提減值準(zhǔn)備，以中國人壽為例，2012年其計提了價值310.5億元的資產(chǎn)減值損失，同比增長140%。據(jù)了解，2012年保險行業(yè)整體的投資收益率為3.39%，創(chuàng)下近年來的新低。
除了資本市場的低迷，凈利的下滑還要歸咎于保費增長的乏力。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國人壽、中國太保、新華保險的保費收入分別增長1.4%、5.3%、3.1%，平安壽險的保費增速為6.5%，均告別雙位數(shù)增長的時代。
行業(yè)人士在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示：“受內(nèi)外部因素影響，2012年保險業(yè)面臨比2011年更大的挑戰(zhàn)，行業(yè)面臨業(yè)務(wù)增速下滑、償付能力下降、投資收益下行、經(jīng)營效益下挫的巨大壓力，穩(wěn)健發(fā)展的難度更大。”
從A股上市的四家保險公司年報“董事長報告”中，不難看出保險公司董事長們的擔(dān)憂。針對過去一年的企業(yè)經(jīng)營實踐，中國人壽董事長楊明生表示，“2012年是中國壽險市場形勢嚴(yán)峻、挑戰(zhàn)巨大、經(jīng)營十分艱難的一年”；中國平安董事長馬明哲表示，“一方面惴惴不安，一方面信心滿懷”；中國太保董事長高國富表示，“面臨行業(yè)增速明顯放緩的挑戰(zhàn)”；新華人壽董事長康典表示：“仍想延用去年的描述：‘如履薄冰’”。
轉(zhuǎn)型：
銀保渠道壓力大新單增長仍有困難
2012年，受銀保新政和投資收益率低迷影響，壽險業(yè)發(fā)展面臨困境，壽險行業(yè)保費增速由2011年的6.8%降至4.5%。作為壽險業(yè)的領(lǐng)頭羊，上市壽險公司更是面臨著“過度競爭”的考驗。在市場上中小保險公司力推高收益產(chǎn)品以沖規(guī)模、保現(xiàn)金流時，“盤子”大的大型壽險公司遭受了更多的結(jié)構(gòu)性破壞。
從年報來看，上市險企銀保的日子確實不好過。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國人壽銀保渠道實現(xiàn)保費收入1288.6億元，同比下降10.7%；中國平安銀保渠道實現(xiàn)規(guī)模保費收入136.2億元，同比下降28%；中國太保銀保渠道實現(xiàn)規(guī)模保費收入345.4億元，同比下降22.3%；新華人壽銀保渠道實現(xiàn)保費收入521.6億元，同比下降8%。
事實上，上述數(shù)據(jù)僅僅是一個數(shù)據(jù)的“概況”，如果“排除”其累加的銀保續(xù)期業(yè)務(wù)收入，其銀保“新單數(shù)據(jù)”下滑更為劇烈。
新華保險董事長康典用“甲之熊掌，乙之毒藥”來形容高費用、高收益、風(fēng)險后延、押寶投資的銀保經(jīng)營模式。事實上，在費用、渠道、滿期給付及退保壓力等環(huán)節(jié)帶來的各種壓力下，壽險轉(zhuǎn)型已成為行業(yè)共識，保險商們將重點轉(zhuǎn)移到利潤率較高的個險渠道和新渠道，已經(jīng)成為大勢所趨。
上市險企中，保險商們選擇在個險渠道發(fā)力，但效果不同。數(shù)據(jù)顯示，較早作為“聚焦?fàn)I銷”戰(zhàn)略選擇的中國太保，在營銷新保費增長方面成績不錯，2012年實現(xiàn)營銷新保費117.52億元，同比增長8.6%，占總新保費比例從2011年的23.1%提升至31.5%；中國人壽方面，2012年其個險渠道實現(xiàn)保費收入1797.6億元，同比增長11.9%；平安壽險個人壽險渠道實現(xiàn)規(guī)模保費收入1761億元，同比增長12.9%；新華人壽營銷員渠道實現(xiàn)保費收入430億元，同比增長19.9%。
行業(yè)人士在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示：“2013年壽險保費可實現(xiàn)弱復(fù)蘇。由于2012年投資收益率比2011年還低，分紅率可能進(jìn)一步下降，保費占比達(dá)90%的分紅險難有景氣；但是2013年保險公司甩開浮虧，且新投資渠道逐步落實，投資收益率將大幅改善，在經(jīng)歷了1~2月保費低迷之后，市場對壽險保費的預(yù)期將逐步修復(fù)，且傳統(tǒng)險定價利率放開和銀行理財產(chǎn)品規(guī)范等政策助推壽險走出底部。”
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